胜率只告诉你，统计范围里有多少笔交易盈利。它不能单独说明一次亏损有多大，也不能显示所有未平仓订单的风险。

动画图解

余额和净值，为什么会分开？

余额示意净值示意
时间 →

概念示意，无真实交易数据。已结算盈利可能使余额上升，未平仓浮亏仍可能使净值下降。

净值还反映未平仓订单的浮动盈亏

一个简单的例子

假设9笔交易各赚10元，另1笔亏损200元。胜率是90%，但合计结果仍是亏损110元。这个例子只用来说明计算关系，不代表某个 EA 的成绩。

余额和净值，要一起看

  • 余额：主要反映已经结算的结果。
  • 净值：还会反映当前未平仓订单的浮动盈亏。
  • 净值回撤：反映净值从一个高点下降的幅度，统计口径和观察区间要注明。
如果只平掉盈利订单，亏损订单一直保留，余额曲线可能很好看，但净值可能已经明显下降。

看报告时，多看这几项

盈利因子（Profit Factor），是“盈利交易的总盈利 ÷ 亏损交易的总亏损绝对值”。上面的例子中，总盈利90元、总亏损200元，盈利因子就是0.45。它比单看胜率多提供了一层信息，但仍要结合回撤、交易数量和测试条件一起看。

净值回撤、平均盈利与平均亏损、盈利因子、交易数量，以及最长持仓和最大持仓规模。历史最大回撤也不是未来损失的上限。